泡沫崩盘时,一定不是你想象的样子

中文业界资讯站2022-05-14 15:43:54

对于泡沫来说,许多自认为深谙投机之道的投资者,常常有自己的解读。这些解读一般有三种:某某标的价格涨了那么多,即使它没有价值,也是值得投资的;某某标的价格跌了这么多,那么就值得抄底,至于有没有价值不重要;某某标的历史上也曾经跌过很多,后来又涨起来了,那么现在又跌了这么多,就值得抄底。

下面,LUNA币的故事就会告诉我们,以上三种对于投机的解读,完全靠不住。

高光时刻

在虚拟货币圈,LUNA币曾经是流通市值排名第五的虚拟货币,因此在币圈的名声也比较响亮。资料显示,LUNA币首发于2020年5月,初始交易价格略高于2美元。上市以后,LUNA币一度人气低迷。到了2020年12月,一个LUNA币也不过0.5美元而已。


但是,熟悉金融泡沫的人都知道,从郁金香的球茎,到清朝末年的橡胶股,到1980年代日本的房地产、云南的兰花,再到2000年美国的科技股,金融泡沫可能出现在任何一个地方。对于LUNA币来说,曾经的低迷并没有阻碍它日后的封神之路:低迷的初始价格反而让LUNA币的传奇变得更加耀眼。

2021年,LUNA币开始了它的第一次辉煌。从2020年12月的0.5美元开始,LUNA币在半年不到的时间里,就上涨到了2021年5月的最高约21美元,给参与其中的投资者带来了40多倍的回报。

LUNA币在2021年5月的辉煌并没有持续太久。到2021年6月,LUNA币价格就下跌到大约5美元,让顶点买入的投资者亏损了3/4。对于许多人来说,这样巨大的跌幅足以让他们心疼。但是,剩下1/4的钱,又让许多人割舍不下。

历史告诉我们,泡沫在最终崩溃之前,往往会重复许多次。而被第一次下跌搞得心灰意冷的人们,仍然会对LUNA币抱有一线希望。要知道,真正惨烈的泡沫,不会只拿走你3/4的钱。现在,LUNA币上那剩下的1/4的金钱,就像水里飘动的鱼饵一样,勾引着来来往往的胖头鱼们。

从2021年6月到2022年4月,LUNA币的大行情再次启动。从2021年6月的大约5美元,LUNA币一度上涨到了2022年4月5日的约119美元。对于全程参与的投资者来说,这一波巨大的行情让他们足足能赚到大约23倍的回报。尽管LUNA币在期间一度下跌50%,但是这点跌幅,比上这段时间23倍的回报率,又算得了什么呢?

如此巨大的行情,让参与LUNA币的投资者信心满满,LUNA币也在2022年一度成为市值第五大的虚拟货币。同时,它还荣获了“币中茅台”的美誉。

但是,对于虚拟货币这样没有使用价值(不像汽车房子一样可以使用)、没有资产背书(不像股票一样对应实体资产)、没有政府和法律保障(在中国不受法律保护,也不是法定货币)的三无投资对象来说,它的价值,又在哪里呢?

崩盘之路

2022年4月,LUNA币迎来了自己的高光时刻。4月5日,LUNA币价格(收盘价)高达约119美元。但是,这样的美梦很快就要被惊醒。而这惊醒的速度和幅度,是任何人都难以想象的。

从4月5日到4月17日,LUNA币价格从119美元下跌到了81美元,跌幅32%。这次下跌,是LUNA币崩盘前的最后一次预警。但是,对于那些沉醉其中的人们来说,所记得的是之前“10个月23倍”的惊人奇迹。要知道,这样惊人的奇迹,可是在下跌了3/4以后取得的。现在32%的小小跌幅,相比之下又算得了什么呢?这次大崩盘前最后的逃生机会,并没有被多少人重视。

到了4月26日,LUNA币的价格再次上涨回到了96美元。岁月似乎重新静好,投资LUNA币,似乎是正确的决定。到了5月5日,LUNA币的价格小幅下跌到85美元。相比之前的跌幅,这一点点的小幅调整算得了什么呢?

现在,死神的大嘴已经打开,但是没有几个人看清里面的模样。毕竟,这是一个已经从2020年的0.5美元上涨到2022年100美元左右的“币中茅台”。许多人心里想着,就算开始下跌,又能怎样呢?难道脑袋聪明又眼明手快的我,还没有机会逃跑吗?

5月6日(北京时间,下同),LUNA币的价格从之前的85美元下跌到80美元,看似仍然无关紧要。5月7日,下跌到73美元。5月8日,下跌到65美元。5月9日,下跌到60美元。5月10日,暴跌到30美元。5月11日,一度触及1美元。

短短几个交易日,昔日100多美元的“币中茅台”,就只剩下1美元的价格。但是,投机就像山岳般古老。现在,一些投资者开始说,“都下跌了这么多,跌了99%,还会跌到哪里去呢?”且慢,对于没有价值的投资来说,任何大于0的数字,都有可能蕴含风险。跌了1个99%以后,仍然可能再跌几个99%。

5月11日从9点到23点,LUNA币从1美元反弹回了6美元,似乎又给人们带来了一丝曙光。但是,刀头舔血时所看到的曙光,往往却是刀刃上的寒光。到了5月12日22点,LUNA币只剩下0.01美元,比之前的1美元又下跌了99%。

跌了2个99%,还能跌吗?答案是能。5月13日8点25分,LUNA币的价格跌到0.00012美元,又跌了99%。

跌了3个99%,还能跌吗?答案还是能。截至5月13日12点52分,LUNA币报价是0.00005美元,比0.00012美元又跌了60%。而且,这个报价已经不再更新,可能真实的成交价格比这个价格还要低:假如还有活跃成交的话。

现在,LUNA币的故事讲完了,我们再回去看看之前提到的,许多投机者喜欢用的三个投机理由,看看它们靠得住吗?

第一,价格上涨就有价值。LUNA币的价格涨了那么多,它有价值吗?第二,跌多了就可以抄底。LUNA币跌了好几个99%,99%跌得多吗?可以抄底吗?第三,当年反弹过现在也会反弹。LUNA币当年反弹过,现在反弹了吗?从0.00005美元哪怕反弹一点,对于从100美元跌下来的亏损来说,有意义吗?

“秦人不暇自哀,而后人哀之。后人哀之而不鉴之,亦使后人而复哀后人也。”(语出杜牧的《阿房宫赋》。)LUNA币这个可怕的崩盘故事,既不是资本市场上第一次出现,也不会是资本市场上最后一次出现。它对我们来说最大意义,在于让我们认识到,永远不要参与到那些没有价值的泡沫投机中。因为每一个泡沫崩盘时,一定不是我们想象中的样子。

本文作者:陈嘉禾,作者系九圜青泉科技首席投资官,来源:证券时报,原文标题:《泡沫崩盘时,一定不是你想象的样子》

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